La resolución de competencia de la opa de BBVA se extendería hasta el verano de 2025

• El optimismo de BBVA por un visto bueno en una primera fase por parte de la CNMC se transforma en esperar una segunda fase por parte de Sabadell 
• Un análisis en una segunda fase por parte de la CNMC extenderá la opa hostil hasta el verano de 2025
• En medio de la opa, Morgan Stanley y Goldman Sachs acaban de adquirir un 2,5% de Sabadell 

La oferta de compra de parte de BBVA a los accionistas de Banco Sabadell, promete el canje de una acción de BBVA por cada 4,83 acciones de Banco Sabadell.

La entidad financiera asegura que la transacción «tiene como objetivo la unión de dos grandes entidades complementarias en un nuevo banco con mayor escala y capacidad de capturar sinergias».

El BBVA ha recibido la mayoría las autorizaciones requeridas para avanzar en su opa sobre Banco Sabadell, pero falta una fundamental, la de la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC) la cual parece que tomará más tiempo si la comisión extiende su análisis a una segunda fase debido a la complejidad de la misma.

De hecho, el ministro de economía Carlos Cuerpo, es quien tiene la última palabra y es quien más preocupaciones ha mostrado sobre la operación.

Sabadell: «un magnifico futuro por sí solo»

César González-Bueno, consejero delegado de Banco Sabadell, considera que la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC) extenderá su análisis sobre la opa hostil lanzada por el BBVA a una segunda fase, lo que retrasa su decisión hasta el verano de 2025.

González-Bueno, quien intervino en la conferencia de Bank of America celebrada esta semana en Londres, aseguró allí que el Banco tiene un magnifico futuro por sí solo, mientras que solicitaba mayor claridad en la información dispuesta por el BBVA ante la CNMC.

En el mismo evento, el máximo ejecutivo del Banco Sabadell recalcó la capacidad del banco para generar capital con el cual seguir financiando el crecimiento y mantener rentabilidad «atractiva» para sus accionistas.

Oficialmente, el Banco ha asegurado a los accionistas el compromiso de distribuir al menos 2.900 millones de euros con cargo a 2024 y 2025, lo que supone 53 céntimos por acción.

Goldman Sachs y Morgan Stanley adquieren un 2,5% de Sabadell

En plena OPA hostil lanzada por BBVA, Morgan Stanley y Goldman Sachs han adquirido un 2,5% de participación en Banco Sabadell.

Esto ha Impactado al mercado pues ha propiciado un aumento del valor de la acción de Sabadell.

Aunque ambas instituciones se desempeñan como asesores financieros de Sabadell, aseguran que no buscan obstaculizar la OPA lanzada por BBVA, reiterando que están enfocadas en facilitar el mejor escenario posible para Sabadell, en términos de aceptar una oferta beneficiosa para el Banco catalán o incluso para asumir un rechazo bajo argumentos adecuadamente sustentados.

Sabadell no puede proteger su independencia sin el apoyo de sus asesores financieros debido a que la ley restringe que una empresa bajo una oferta de opa pueda tomar acciones con el fin de interferir con el éxito de la misma.

OPA de BBVA: Nada definido

La atención del mercado esta enfocada en esta operación, tanto se realice o no, pues sus efectos serán importantes para todas las partes interesadas, lo que incluye desde los actuales accionistas pasando por los clientes hasta el mismo Gobierno.

De hecho, Sabadell ha manifestado fehacientemente que BBVA debería incluir en su oferta un posible escenario en donde el Gobierno no autorice la fusión.

A pesar del optimismo de BBVA, que no parece ver problemas de competencia esperando que la CNMC de su visto bueno en una primera fase, esta opa no tiene antecedentes parecidos en los últimos 20 años en España y conseguir el respaldo de los accionistas no será un proceso fácil.

Tal vez, ni siquiera el ministro de economía Carlos Cuerpo tenga la última palabra.