Ray Dalio: Estrategia de inversión y predicciones sobre China

• Ray Dalio es famoso por ser el fundador de Bridgewater Associates, uno de los fondos de cobertura más grandes del mundo.
• Su estrategia de inversión aunque cuestionada, ha sido ejemplo a seguir para muchos.
• Propone cambios en el equilibrio de poder global con China como primera potencia económica mundial y gran jugador en tecnología y geopolítica.

El estadounidense Raymond Thomas Dalio es famoso por fundar Bridgewater Associates, uno de los fondos de cobertura más exitosos del mundo.

Innovador en la inversión y con una filosofía de gestión basada en la transparencia y la meritocracia, se ha posicionado como una voz influyente en el ámbito financiero.

Conocido también por sus libros, donde comparte ideas sobre la vida y los negocios así como análisis económicos globales.

Su capacidad para anticipar tendencias económicas y su enfoque en la toma de decisiones basadas en datos también han contribuido a su reputación en el sector.

All Weather Portfolio o Cartera para todas las estaciones

Dalio también es conocido por haber diseñado su propia estrategia de inversión.

Ingeniosamente denominada, All Weather Portfolio, busca crear una cartera permanente y estable en el tiempo.

Ya que el futuro es impredecible, supone que el mercado tiene 4 momentos (crecimiento, recesión, inflación, deflación) y a cada una de ellos le asigna un determinado tipo de activo. 

Introduce la paridad de riesgo, distribuyendo sus inversiones entre acciones (30%), bonos a largo plazo (40%), bonos a medio plazo (15%) y lo restante en partes iguales entre oro y materias primas. 

De esta manera la renta fija tiene una proporción 2 a 1 frente a la renta variable que acorde con Dalio, tiene una mayor volatilidad.

Esta estrategia, que es otro ejemplo de cartera de paridad de riesgo, también ha recibido criticas por sus limitaciones.

Limitaciones de la Cartera para todas las estaciones

Los críticos de la estrategia suelen resaltar tres puntos:

Dependencia de datos históricos: Se basa en datos históricos para su evaluación, lo que puede llevar a imprecisiones en la predicción de riesgos futuros y comportamiento del mercado.

Apalancamiento: Se podría requerir un apalancamiento mayor para generar un rendimiento significativo. Esto podría aumentar la exposición al riesgo y provocar pérdidas sustanciales durante las crisis del mercado.

Complejidad en la utilización: Requiere un conocimiento profundo de herramientas analíticas avanzadas y complejos algoritmos de optimización.

Algunos fondos se retiran de la estrategia de Dalio

Recientemente Justina Lee en Yahoo Finance, señaló que los últimos cinco años no han sido los mejores para Dalio y su fondo Bridgewater Associates.

Los rendimientos bajos han llevado a varios inversores institucionales ha retirar su dinero.

Acorde con estimaciones de Verus compiladas a partir de datos de eVestmen, los inversores han reducido el monto de estos fondos hasta aproximadamente 90.000 millones de dólares para finales de 2023 desde un máximo de unos 160.000 millones en 2021.

Aunque no hay anuncios de debacle, si los hay de replanteamiento de la estrategia de paridad de riesgo en varios de los fondos que la acogen.

Esto no es novedoso, pues a lo largo del tiempo algunos inversores optan por otras opciones como los fondos 60% 40% (60% acciones y 40% bonos).

La gran conclusión es quizás, que ninguna estrategia de inversión será perpetuamente infalible.

¿Por qué las naciones triunfan y fracasan?

En su más reciente libro, «Principios Para Enfrentarse Al Nuevo Orden Mundial: Por Qué Triunfan Y Fracasan Los Países». explora las dinámicas de poder entre las naciones.

También ofrece en la obra su visión sobre cómo las tendencias históricas pueden influir en el futuro.

Propone cambios en el equilibrio de poder global con China como primera potencia económica mundial y como un gran jugador en términos de tecnología y dominio geopolítico.

Dalio y sus predicciones sobre China

Sobre su crecimiento económico, señala que China tiene el potencial de convertirse en la economía más grande del mundo, superando a Estados Unidos, debido a su rápido crecimiento y desarrollo.

En cuanto a nuevos desafíos económicos, Dalio advierte sobre los retos que enfrenta China, como el alto nivel de deuda, la desaceleración del crecimiento y las tensiones comerciales con otras naciones, especialmente con Estados Unidos.

Propone también que el equilibrio de poder global está cambiando, con China emergiendo como un competidor clave en diversas áreas, incluyendo tecnología y geopolítica.

El estratega recomienda a los inversores considerar la diversificación en sus carteras, incluyendo inversiones en China, dado su potencial de crecimiento a largo plazo.

Dalio también ha analizado cómo el sistema político y social de China puede afectar su desarrollo económico y su relación con el resto del mundo.

Ya que sus opiniones son el resultado de su análisis y experiencia en el ámbito financiero, podrían estar sujetas a variaciones conforme evoluciona la situación global.

¿Invertir en compañías Chinas?

Muchos ya lo hacen y desde hace muchas décadas, incluyendo los más importantes fondos del mundo.

La Bolsa de Shanghai, tercera en capitalización después de NYSE y NASDAQ, ha sido protagonista de cuatro décadas de prosperidad de la economía china con sus índices bursátiles favorecidos por inversiones foráneas.

Una mirada a la bolsa de Nueva York

Se vería la presencia de compañías chinas como:

• Alibaba Group Holding Limited (BABA) – Una de las mayores plataformas de comercio electrónico del mundo.
• JD.com, Inc. (JD) – Minorista en línea competidor de Alibaba.
• Baidu, Inc. (BIDU) – El «Google Chino», es un motor de búsqueda y proveedor de servicios de inteligencia artificial.
• Pinduoduo Inc. (PDD) – Plataforma de comercio electrónico dueña de Temu.
• NIO Inc. (NIO) – Fabricante de vehículos eléctricos con gran espacio ganado en el mercado mundial automotriz.

¿Y la bolsa de Shanghai?

Entre sus grandes cotizantes, se podrían mencionar compañías como:

• Industrial and Commercial Bank of China (ICBC) – Uno de los bancos más grandes del mundo.-
• China Petroleum & Chemical Corporation (Sinopec) – Una de las mayores empresas de energía y petroquímica.-
• Agricultural Bank of China (ABC) – Un importante banco que se centra en el sector agrícola.
• Bank of China (BOC) – Uno de los bancos más antiguos y grandes de China.
• China Construction Bank (CCB) – Otro de los principales bancos en China.
• PetroChina – Una de las compañías de petróleo y gas más grandes del país.

¡Siempre están los ETF!

Si la apuesta por la acción de una compañía china resulta muy alta, siempre estará la opción de invertir en un ETF.

Entre los más representativos de la bolsa china están:

• Shanghai Composite Index ETF (510180): Este ETF sigue el índice compuesto de Shanghai, que incluye todas las acciones que cotizan en la bolsa.
• CSI 500 Index ETF (510500): Este fondo se centra en las 500 acciones más pequeñas y de mediana capitalización que cotizan en las bolsas de Shanghai y Shenzhen.
• China Securities Index 100 ETF (510100): Este ETF sigue un índice que incluye las 100 acciones más representativas del mercado chino.
• Shanghai Stock Exchange 50 Index ETF (510050): Este ETF sigue el índice de las 50 acciones más grandes y líquidas de la Bolsa de Shanghai.
• CSI 300 Index ETF (510300): Este fondo replica el índice CSI 300, que incluye las 300 acciones más grandes de las bolsas de Shanghai y Shenzhen.

Dalio y sus pronósticos, seguirán siendo un referente para inversores y analistas geopolíticos.

Sus pronósticos, sin embargo, serán una guía pero la decisión definitiva y sus consecuencias serán siempre de quien la tome.